Ansatteaksjeopsjoner Sikring

Medarbeidsopsjoner ESO. Med John Summa CTA, PhD, grunnlegger av og ansatteopsjoner eller ESOer, representerer en form for egenkapitalkompensasjon gitt av selskapene til sine ansatte og ledere. De gir innehaveren rett til å kjøpe aksjene til en bestemt pris for en begrenset tidsperiode i mengder som er stavet ut i opsjonsavtalen. ESO representerer den vanligste formen for egenkapitalkompensasjon I denne veiledningen vil arbeidstaker eller stipendiat også kjent som opsjonær, lære grunnleggende om ESO-verdsettelse, hvordan de avviger fra deres brødre i den børsnoterte børsnoterte alternativfamilien, og hvilke risikoer og fordeler som er forbundet med å holde disse i løpet av sitt begrensede liv. I tillegg vil risikoen for å holde ESOer når de kommer inn i pengene mot tidlig eller tidlig oppgave bli undersøkt. I kapittel 2, Vi beskriver ESOer på et svært grunnleggende nivå Når et selskap bestemmer seg for at det vil justere sine medarbeiderinteresser med ledelsens mål, er det en måte å gjøre dette på å utstedelse av kompensasjon i form av egenkapital i selskapet Det er også en måte å utsette kompensasjon Begrensede aksjebidrag, incentiv aksjeopsjoner og ESOer er alle former for aksjeutligning kan ta Mens innskuddsbasert og opsjonsopsjoner er viktige områder av egenkapitalkompensasjon, vil de ikke bli utforsket her I stedet er fokuset på ikke-kvalifiserte ESOer. Vi begynner med å gi en detaljert beskrivelse av nøkkelbegrepene og konseptene knyttet til ESOer fra ansatteperspektivet og deres egeninteresse. Utarbeide utløpsdatoer og forventet tid til utløp, volatilitet pris-, streik - eller treningspriser og mange andre nyttige og nødvendige konsepter forklares. Dette er viktige byggeklær for forståelse ESOs er et viktig grunnlag for å ta informerte valg om hvordan du håndterer egenkapitalkompensasjonen. ESO er gitt til ansatte som en form for kompensasjon, som nevnt ovenfor, men disse opsjonene har ingen salgsverdi siden de ikke handler i en sekundærmarked og er generelt ikke overførbare Dette er en nøkkelforskjell som vil bli utforsket mer detaljert i kapittel 3, som dekker grunnleggende alternativer, terminologi og konsepter, samtidig som det fremheves andre likheter og forskjeller mellom de handlede børsnoterte og ikke-omsatte ESO-kontraktene. Viktig trekk ved ESO er deres teoretiske verdi, som forklares i kapittel 4 Teoretisk verdi er avledet fra opsjonsprisemodeller som Black-Scholes BS eller en binomial prissetting. Generelt sett er BS-modellen akseptert mest som en gyldig form for ESO-verdivurdering og oppfyller Financial Accounting Standards Board FASB-standarder, forutsatt at opsjonene ikke betaler utbytte. Selv om selskapet betaler utbytte, er det en utbyttebetalende versjon av BS-modellen som kan innlemme utbyttestrømmen i prisingen av disse ESOer Det er pågående debatt inn og ut av akademia, i mellomtiden, om hvordan du best prisser ESOer, et tema som ligger langt utover denne opplæringen. Kapittel 5looks på hva en stipendiat bør tenke på når en ESO er gitt av en arbeidsgiver Det er viktig for arbeidstakerne å forstå risikoen og potensielle fordelene ved å bare holde ESOer til de utløper. Det er noen stiliserte scenarier som kan være nyttige for å illustrere hva står på spill og hva du skal se etter når du vurderer dine opsjoner Dette segmentet skisserer derfor viktige resultater fra å holde dine ESOer En felles form for ledelse av ansatte for å redusere risiko og lås i gevinster er tidlig eller for tidlig øvelse Dette er noe av en dilemma og gir noen tøffe valg for ESO-innehavere. I siste omgang vil denne avgjørelsen avhenge av en s personlig risikovillighet og spesifikke økonomiske behov, både på kort og lang sikt. Kapittel 6 ser på prosessen med tidlig trening, de økonomiske målene som er typiske for en stipendiat som tar denne veien og relaterte problemer, pluss de tilknyttede risiko - og skatteimplikasjonene særlig kortsiktige skatteforpliktelser For mange innehavere stole på konvensjonelle visdom om ESO-risikostyring som dessverre kan lastes med interessekonflikter og derfor ikke nødvendigvis kan være det beste valget. For eksempel kan vanlig praksis med å anbefale tidlig trening for å diversifisere eiendeler ikke gi de ønskede ønskede resultatene. Det er trade offs og mulighetskostnader som må undersøkes nøye. I tillegg til å fjerne justeringen mellom arbeidstaker og selskap som var angivelig en av de tiltenkte formålene med tilskuddet, avslører den tidlige øvelsen innehaveren til en stor skattbit på ordinære skattesatser i bytte , holder innehaveren noe verdsettelse på deres ESO-egenverdi Ekstern eller tidsverdi, er reell verdi Den representerer verdi proporsjonal med sannsynligheten for å oppnå mer egenverdi. Alternativer eksisterer for de fleste innehavere av ESOer for å unngå for tidlig trening, dvs. å trene før utløpet dato Sikring med listede opsjoner er et slikt alternativ, som forklares kort i kapittel 7 sammen med noen av fordeler og ulemper ved en slik tilnærming. Ansatte står overfor et komplekst og ofte forvirrende skatteforpliktelsesbilde når de vurderer deres valg om ESOer og deres ledelse. Skattemessige konsekvenser av tidlig utøvelse, en skatt på egenkapital som kompensasjonsinntekt, ikke kapitalgevinster, kan være smertefulle og kan ikke være nødvendig når du er klar over noen av alternativene. Sikring reiser imidlertid et nytt sett med spørsmål og resulterer i forvirring om skattbyrden og risikoene som ligger utenfor omfanget av denne opplæringen. av titalls millioner ansatte og ledere in. and mange flere over hele verden er i besittelse av disse ofte misforståtte eiendelene kjent som egenkapitalkompensasjon. Å prøve å få tak i risikoene, både skatt og egenkapital, er ikke lett, men en liten innsats for å forstå grunnleggende vil gå langt mot demystifying ESOs På den måten kan du ha en mer informert diskusjon når du setter deg ned med finansiell planlegger eller formueforvalter. pefully gir deg mulighet til å gjøre det beste valget om din økonomiske fremtid. Med tider og usikkerhet. I tider med usikkerhet og volatilitet i markedet, gjør enkelte investorer til sikring ved hjelp av putter og samtaler mot aksjer for å redusere risikoen. Sikring er selv fremmet av hedgefond fondsmidler, meglerfirmaer og noen investeringsrådgivere. For en grunnlegger på opsjoner, se vår Tutorial Basics Tutorial. Å sette på med putter og samtaler kan også gjøres mot aksjeopsjoner og begrenset lager som kan gis som erstatning for kontantkompensasjon. Saken mot sikring mot aksjeopsjoner har en tendens til å være sterkere enn tilfellet for sikring mot aksjer. For eksempel kan de fleste aksjer selges umiddelbart uten noen andre straffer enn verdiskapskatt hvis noen, mens ansatteopsjoner aldri kan selges, men må utøves og så selges aksjene Straffen her er fortabelsen av gjenstående tidspremie og en tidlig kompensasjonsinntektsskatt. Men en høyere grad av kompetanse er nødvendig for å effektivt sikre de ansatte aksjeopsjoner, gitt mangel på standardiserte utøvelsespriser og utløpsdatoer skattemessige hensyn og andre problemer. Så, som en praktisk sak, hvordan ville en ekspert effektivt sikre seg en portefølje av aksjer eller ansattes aksjeopsjoner. Risikoer og belønninger Det første trinnet er å forstå risikoen for å holde porteføljen av aksje - eller ansattes aksjeopsjoner som du har Valg, om valutahandlet samtaler og salgs - eller ansattes aksjeopsjoner, er sikkert mer risikable å eie enn aksjer. Det er større sjanse. å raskt miste investeringen i opsjoner i forhold til aksjer, og risikoen øker etter hvert som alternativet blir nærmere utløpet eller beveger seg lenger ut av pengene. OTM Lær mer om risikoer ved å redusere risikoen med alternativer. Nedenfor, gitt din bedre forståelse nå av risikoen assosiert med å holde stillingene du har, bestemme hvor mye risiko du vil redusere. Du kan oppleve at du er for konsentrert på ett lager og ønsker å redusere denne risikoen og unngå å betale en kapitalgevinstskatt eller betale kostnadene ved tidlig utøvelse av aksjeopsjonene. Pass på at du forstår hva skatteregler gjelder for sikring slik at du ikke er overrasket etter hendelsen. Disse skattereglene er litt komplisert, men noen ganger gir attraktive resultater dersom det styres ordentlig. Det er spesielle skatteregler som gjelder for sikring av aksjeopsjoner, og disse er forskjellige fra de som gjelder for sikringslager. Handelsprosessen Sørg for at du forstår mekanikken til å utføre nødvendige første handler Hvordan skal du inngå handlerne Bør du legge inn markedsordrer eller begrense ordrer eller legge inn begrensningsordrer knyttet til aksjekursen Etter min mening bør du aldri gå inn på markedsordrer når handel setter eller ringer Limit ordrer knyttet til aksjekursen er beste art. Neste, bør du forstå transaksjonskostnadene, og det betyr ikke bare provisjonene. Spredningen mellom bud og spør og siste volum og åpne ikke hviler bør vurderes før du inngår handler Du vil ikke legge inn sikringer der det er lite eller ingen likviditet når du vil komme deg ut. Du må også forstå marginkravene knyttet til de ulike transaksjonene og hvordan disse kravene kan endres. Selvfølgelig når selger samtaler en til en mot hver 100 aksjer du eier, er det enkelt å bestemme marginkravet for å gjøre salget, det er ingen margin hvis aksjen forblir i kontoen din selv om du trekker inn inntektene ved salg av samtalene. Selger mer enn En til en mot aksjen blir litt mer komplisert, men kan håndteres ganske enkelt. Hedging kontra ansatteopsjoner vil faktisk kreve margin hvis du ikke har noen aksjeselskap. Når du er i neste, bør du forstå den nødvendige tiden for å overvåke posisjonene som aksjer beveger seg rundt og premier eroder og volatiliteter og renteendringer Du kan ønske fra tid til annen å foreta justeringer ved å erstatte et sett med verdipapirer du er Brukes til å hekke porteføljen din med et annet sett med verdipapirer. Deretter er det avgjørelsene om du skal kjøpe putter, selge samtaler eller lage en kombinasjon av de to. Endelig bestemme hvilke samtaler som er best å selge eller hvilke som er de beste De som skal kjøpe For mer informasjon om langsiktige opsjoner, se Long-term Equity Anticipation Securities når du skal ta LEAP. Når du skal kjøpe og selge En av de viktigste beslutningene å lage er når du skal selge samtaler og kjøpe putter Er det beste tid til å selge like før inntjening kunngjør når premiene er pumpet opp eller er uken etter at inntjeningen er annonsert den beste tiden å kjøpe putter Og bør du vurdere de underforståtte volatiliteter av alternativene i håp om å selge overpriced samtaler og kjøpe underpriced putter Ofte , nylig pumpet opp volatiliteter innebærer at noe kan være i verkene og noen mennesker handler på innsiden. Kanskje ikke sikring av alle stillingene på en gang er den mer forsiktige tilnærmingen. Kan du selge anrop s dagen da ledelsen ble tildelt store mengder opsjoner eller selge dem to eller tre uker senere. Vet du hvordan du identifiserer hva de utøvende innsiderne gjør med verdipapirene i den fremtidige sikrede sikkerheten. Det er tegn på at når aksjeopsjoner og innskrenket aksjer er gitt til ledende ansatte, det er en mye bedre sjanse for at aksjen vil øke i stedet for å falle i den følgende måneden. Bottom Line Hedging har definitivt sine fordeler, men det må være godt gjennomtenkt og det er sannsynligvis best å søke råd fra noen har opplevd i denne praksisen før du prøver det på egenhånd. For å få nærmere informasjon om sikring, ta en titt på A Beginner s Guide til sikring og praktiske og rimelige sikringsstrategier. Renten som en innskuddsinstitusjon gir midler oppbevart ved Federal Reserve til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredning av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En handling Den amerikanske kongressen vedtok i 1933 som Banking Act, som forbød kommersielle banker å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til hvilken som helst jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor Den amerikanske arbeidsstyrken. The valuta forkortelse eller valutasymbol for Den indiske rupee INR, India-valutaen Rupee består av 1.An første bud på et konkurs selskaps eiendeler fra en interessert kjøper valgt av konkursfirmaet Fra et basseng av bidders. Derivatives Study Center. During de siste to tiårene , har bruken av aksjeopsjoner som en komponent i kompensasjon vokst vesentlig Hoppet i lønnsomheten av disse opsjonene under aksjemarkedssveien fra 1982 til 2000 har hatt en betydelig innvirkning på det føderale regjeringens budsjett Siden den gang har nedgangen i aksjekursene har hevet nye spørsmål om effektiviteten av bruken av ansattes aksjeopsjoner som kompensasjon Denne primeren, den første i en serie av tegninger om rollen som derivat Ives i global finans, ser på de grunnleggende funksjonene i aksjeopsjoner, forklarer hva de er, de store typene aksjeopsjoner og deres respektive skattemessige og regnskapsmessige konsekvenser. På enkleste vilkår gir ansatte aksjeopsjoner rett til å kjøpe aksjer av aksjer til en spesifisert pris i løpet av et bestemt tidsrom. For eksempel er en ansatt rett til å kjøpe 1000 aksjer i XYZ Corporation for 20 i en periode som begynner 1. januar 2004, og slutter 31. desember 2007 med ansattskompensasjon. Økt fleksibilitet av virksomhetskostnadsstrukturer, sammenkobling av arbeidstakere, tettere sammen med bedriftens ytelse og økt insentiver for produktiv oppførsel er alle blitt mer vanlige praksis i ansettelses - og kompensasjonsnormer for bedrifter. Jeg har derfor oppstått et fundamentalt skifte i måten arbeidstakere har betalt se Primer II, som fører mange til å stille spørsmål om regulatoriske og finanspolitiske implikasjoner, se Primer III. Tradisjonelt var sysselsettingskompensasjon ganske enkelt lønnsom eller lønn, ofte ledsaget av ytelsespakker som inkluderer pensjon, helse og livsforsikring. Erstatning har nylig utviklet seg til å omfatte basalønn, provisjoner, overtid, betalt permisjon, tips, ikke-produksjonsbonuser, fortjenestedeling, avgangsvederlag, henvisning bonuser, helseforsikring, pensjon og pensjon, aksjeopsjoner og aksjekjøpsplaner. De sistnevnte to har i økende grad blitt mer utbredte kosttilskudd til tradisjonell lønnskostnad de siste to tiårene, og reflekterer en forretningspolitikk for å knytte jobbprestasjon med firmaets s ytelse Ansatteoppkjøpsplaner gir ved hjelp av subsidierte aksjekjøp en ansatt en mulighet til å dele med arbeidsgiverens potensielle vekst. Tegningsoptimeplaner har blitt brukt på grunn av deres fordeler både for arbeidsgivere og for ansatte se Primer II For arbeidsgivere , de er attraktive fordi de er en alternativ måte å bistå i økende økonomi på grunn av skatt og regnskapsmessig implikasjon de tilpasser interessene til de ansatte med aksjonærene, og de hjelper til med å tiltrekke og beholde talent. For ansatte er de attraktive fordi de har potensial for fantastiske gevinster, og de tilbyr visse skattefordeler. Praksisen med å tilpasse de ansattees interesser med de av aksjonærene er ikke nye Gjennom profittdelingsprogrammer har arbeidsgivere tildelt bonuser og provisjoner for ansatte etter suksess hos konsernet. I tider med overlegen bedriftsytelse blir lønnsdeling belønnet for ansatte for deres bidrag som hjalp selskapets suksess. Under tider med dårlig selskap ytelse, lønnsdeling belønnet til ansatte er dermed mye lavere eller ikke-eksisterende. Resultatet er at risikoen har blitt injisert til ansatteinntektene i henhold til firmaets suksess. Stockopsjoner har lagt til en annen risikofaktor for ansattes kompensasjon. Markedsprisen av en aksje er relatert til vellykket arbeidsgiver, er det også arv ently knyttet til suksessen til det generelle markedet og makroøkonomiske forhold i økonomien. Arbeidsinntektene er dermed umiddelbart og direkte avhengig av økonomiens generelle marked og makroøkonomiske tilstand, noe som markerer en avvik fra tradisjonelle kompensasjonspakker. Modifiserte amerikanske stilalternativer. De fleste aksjeopsjoner som er tildelt i USA, er endret i amerikansk stil, som gir ansatt en avtalefestet rett til å kjøpe aksjene på en bestemt dato til en angitt pris. Den typiske aksjeopsjonen tillater arbeidstaker rett til å kjøpe, kalt, benytter opsjonen et visst antall aksjer til en bestemt pris utøvelseskurs i en angitt tidsperiode opsjonsinnehaveren eller ansatt kan tjene ved å fange spredningen på forskjellen mellom markedspris og utøvelseskurs dersom aksjekursen på aksjene stiger over strykprisen betalt, så kan medarbeider utøve sin opsjon og kjøpe aksjen til utøvelseskursen. Forskjellen b mellom den nåværende markedsprisen og utøvelseskursen kalles spredningen. Hvis spredningen er positiv, kalles alternativet i penger. Hvis spredningen er negativ, blir opsjonen kalt out-of-the-money eller under vann. For enkelhet , kan livscyklusen til et aksjeopsjon brytes inn i tre perioder som utvinnes, utøves og skattesett. Inntjeningsperioden begynner når arbeidsgiver gir opsjonen til ansatt som en variabel kompensasjonskomponent. I opptjeningsperioden er ansatt ikke tillatt å utnytte opsjonen Opptjent perioden utløper når opsjonen utøves i henhold til opsjonsavtalen I løpet av utøvelsesperioden kan ansatte utnytte opsjonen når som helst Når opsjonen er utøvd og arbeidstakeren tar eierskap av aksjen, beslutninger står overfor medarbeiderne I løpet av denne tredje perioden av skattekonvertering holder ansatt det utøvde alternativet til en bestemt tidsperiode går mellom utøvelsen av opsjonen og selger opsjonen normal 365 dager Ved utgangen av denne perioden endres skatteimplikasjonene for den ansatte, som deretter kan selge aksjen og bli utsatt for fortrinnsskattemessig behandling. De fleste typer opsjoner. Det er to prinsipale typer opsjoner hver med sitt eget unike sett med krav og skattemessige konsekvenser. Kvalifiserte aksjeopsjoner. Kvalifiserte aksjeopsjoner, også referert til som opsjonsopsjoner, inneholder eksplisitte restriksjoner som resulterer i svært strukturerte avtaler. Kvalifiserte aksjeopsjoner tildeles ansatte som ligner på beskrivelse som er skissert over Gjennom hele det kvalifiserte valget skal arbeidstakeren overholde begrensningene i avtalen. Så lenge arbeidstakeren overholder avtalens begrensninger, vil medarbeider motta fortrinnsrett skattebehandling. For ansatte, kvalifisert aksjeopsjon regnskapsføres ikke som ordinær inntektsskatt når opsjonen er innvilget eller utøvd, og er derfor ikke gjenstand Utlignet for eventuelle skattemessige konsekvenser For enkelte ansatte kan utøvelsen imidlertid utløse alternativ minsteskatt, avhengig av ansattes spesielle situasjon. Med kvalifiserte aksjeopsjoner beskattes ansatt først etter salg av opsjonslager, og skattemessig blir gevinsten behandlet som en langsiktig kapitalgevinst, med en hastighet på 20. Dersom arbeidstakeren bryter med eventuelle restriksjoner i avtalen, blir det kvalifiserte alternativet diskvalifisert. Når diskvalifisert, vil medarbeider miste preferanse skattemessig behandling som er knyttet til kvalifiserte aksjeopsjoner. Med diskvalifikasjon skal den ansatte vil gjenkjenne en passende føderal inntektsskatt, med et maksimumsbeløp på 39 6, samt kapitalgevinstskatt på eventuelle gevinster. For arbeidsgivere gir et kvalifisert aksjeopsjon ingen skattefordeler. Behov De spesifikke kravene til kvalifiserte aksjeopsjoner er gitt av IRS etter § 422 i Internal Revenue Code ii Den kvalifiserte løsningen må oppfylle kravene i koden når den er gitt av arbeidsgiveren, og må fortsatt oppfylles av arbeidstaker til enhver tid, fra og med tidspunktet for bevilgningen til den blir utøvet. Høydepunktene i de spesifikke kravene er at opsjonen kun kan gis til ansatte, den ansatte må ikke eie aksjer som representerer mer enn 10 Stemmekraften til alle aksjer som er utestående Alternativet kan ikke utøves av noen andre enn opsjonshaveren. Valg må gis i henhold til skriftlig avtale. Hver avtale må oppgi restriksjonene som er satt på utøvelsen av opsjonen. Hver avtale må stille et tilbud om å selge aksjen til opsjonsprisen hver avtale må fastsette tidsperioden under hvilken opsjonen skal forbli åpen, skal avtalen spesifikt angi at opsjonen ikke kan overføres av opsjonshaveren alternativet må kun utøves innen ti års bevilgning og opsjonspris må ligge eller overstige den rimelige markedsverdien på tidspunktet for bevilgning. Ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner. Ukvalifiserte aksjeopsjoner representerer alle andre opsjoner som ikke oppfyller lovbestemte krav til kvalifisert aksjeopsjon. For ansatte blir beskattet et ikke-kvalifisert alternativ når ansatt utøver opsjonen. Gevinsten på det ikke-kvalifiserte alternativet er anerkjent som kompensasjon, og ansatt er beskattet ved en passende føderal inntektsskatt, med et maksimumsbeløp på 39 6 Hvis arbeidstakeren har beholdningen i lengre tid enn 365 dager, endres behandlingen av gevinsten. I stedet for å bli kategorisert som kompensasjon, regnes gevinsten som en langsiktig gevinst. ansatt er beskattet til kapitalgevinst skattesatsen på 20 når aksjen er solgt, heller enn ved den føderale inntektsskattesatsen. For arbeidsgivere tillater et ikke-godkjent alternativ et skattefradrag lik gevinsten anerkjent som kompensasjon av arbeidstaker på det tidspunktet alternativet er utøvet. Både ansatte og arbeidsgivere har skattefordeler, avhengig av hvilken type opsjon som er gitt. 1 Ansatte Med kvalifiserte opsjoner anerkjenner en ansatt overlegen skatt ytelser enn med uvalide aksjeopsjoner Optjeningen er ikke regnskapsført som ordinær inntektsskatt når opsjonen er innvilget eller utøvd, og følgelig blir ikke utsatt for skattemessige konsekvenser som arbeidstakeren kun beskattes etter etter salg av opsjonsfondet, og gevinsten blir behandlet i skattemessig form som en langsiktig kapitalgevinst, med en sats på 20 Med ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner, beskattes en ansatt når arbeidstaker utnytter opsjonen Gevinsten på den ikke-kvalifiserte opsjonen regnskapsføres som kompensasjon, og ansatt er beskattet til en hensiktsmessig føderal inntektsskatt, med et maksimumsbeløp på 39 6 Hvis arbeidstakeren har beholdningen i lengre tid enn 365 dager, anses behandlingen av gevinsten som langsiktig kapitalgevinst. Arbeidstakeren har et incitament til å holde aksjene i opptil en år etter utøvelsen av opsjonen, og antar dermed risikoen for endringen i spredningen mens man venter på skatteomregning.2 Arbeidsgiver Med uvalide aksjeopsjoner anerkjenner en arbeidsgiver overlegen skattefordeler tha n med kvalifiserte aksjeopsjoner Med kvalifiserte aksjeopsjoner anerkjenner en arbeidsgiver normalt ingen skattefordeler. Hvis arbeidstakeren gjør at kvalifisert alternativ blir diskvalifisert, kan arbeidsgiver ta fradrag for det beløpet som er anerkjent av arbeidstakeren som vanlig inntekt i samme år som arbeidstakeren innregner inntektene Med ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner, tillater IRS at arbeidsgiver har et tilsvarende fradrag som ordinær inntekt anerkjent av ansatt som kompensasjonskostnad. Det samme fradraget oppstår ikke som kostnad på resultatregnskapet, noe som fører til at noen argumenterer forvridende virkninger av at arbeidsgivere kan kategorisere opsjonen en kostnad i en situasjon, men ikke den andre.3 Offentlig interesse Tallrike offentlige bekymringer er oppstått som følge av skattemessige konsekvenser av opsjoner. For ansatte oppstår bekymring når ansatte antar risikoen for et ikke-kvalifisert alternativ i skatteomregningsperioden, og aksjemarkedet fortjener for å snu sør, noe som resulterer i store skatteforpliktelser på papirgevinster som aldri er realisert, se Primer II For arbeidsgivere oppstår bekymringen over skattemessig egenkapital. I 1999 ble selskaper som Microsoft og Cisco unngått å betale føderale avgifter fordi fradrag tatt for ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner utøvet av ansatte, tørket utbytte i skattemessig betydning se Primer III iii. Fra et regnskapsperspektiv er ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner mer fordelaktige for arbeidsgivere på grunn av deres behandling i finansiell rapporteringsformål, da kvalifiserte aksjeopsjoner ikke gir en arbeidsgiver en gunstig økonomisk behandling.1 Generelt Når uvalide opsjoner utøves, blir en tilsvarende kompensasjonskostnad trukket fra arbeidsgiverens avkastningsavgift, og dermed sanker den endelige skatteregningen. Beløpet som er trukket, er lik gevinsten eller spredningen mellom markedsprisen og strekkprisen. Fradraget reduserer arbeidsgiverens s skattepliktig inntekt og dermed skattemessig betaling På kontantstrømoppstillingen er denne skattesparende representant ts en justering av økte penger. Denne skattefordelen omgår imidlertid resultatregnskapet som bare vises som en fotnote, og i stedet treffer balansen, reduserer forpliktelsen og øker egenkapitalen. Skattefordelen blir da innregnet i nevnte resultatberegning, og dermed redusere fortynningen forårsaket av utøvelsen av aksjeopsjoner En nylig studie fra Bear Stearns viser at denne praksisen vokser og i noen tilfeller er ganske betydelig iv.2 Balanse Arbeidsgiver trekker ut kompensasjonskostnad på selvangivelsen når arbeidsgiver utøver alternativ, som tillatelse fra IRS Følgelig legger arbeidsgiver inn en journalpost til debetgiftsavgift. I henhold til FASB, må imidlertid arbeidsgiveren ikke innføre kompensasjonskostnaden i resultatregnskapet. I stedet for å kompensere for denne forpliktelsen , arbeidsgiveren aksjer aksjeeierskap Et eksempel er vist under vpensation Expense Corporate Tax Benefi t. Number av opsjoner utøvet 1.000 lovbestemt selskapsskattesats 35.utøvelseskurs 10 skattefordel skattesats x kompensasjonskostnad. risiko pris på utøvelsesdato 100 skattefordel 35 x 90 000 31 500 pensjonskostnader for skatt formål. Aksjekurs på utøvelsesdato Utøvelseskurs x Antall opsjoner Utøvd. 100-10 x 1000 90.000.Journaloppføring for å registrere skattefordel på 31.500. Debit Skatt Betalbar 31.500. Kreditt Aksjeeiers Egenkapital 31.500.3 Kontantstrømoppstilling. Selv om FASB ikke tillater at skattefordelen ved utøvelse av ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner blir registrert på inntekten uttalelse, må det gjøres en justering til kontantstrømmen, som er registrert på arbeidsgiverens kontantstrømoppstilling. En motstridende veiledning om emnet har imidlertid resultert i forskjellig behandling av kontantstrømpresentasjonen av justeringen knyttet til skattefordelen fra opsjonsøvelser. Finansiell regnskapsstandard FAS nr. 95 fastholder at kontantbetalinger for skatt er en operativ kontantstrøm FAS nr. 125 fastslår at dersom kompensasjonen som er registrert på en selvangivelse for opsjonsgodtgjørelse overstiger kompensasjonen registrert for finansiell rapportering, bør den tilknyttede skattefordelen være Innregnet i egenkapitalen FAS nr. 95 fastholder imidlertid at kontantinntekter fra utstedelse av aksjer er en finansieringsinnstrømning i praksis ce, Bear, Stearns Co hevder at de fleste selskaper ser ut til å gjøre justeringen i kontantstrømmen fra operasjoner i stedet for finansiering vi.4 Inntekter per andel. Selv om skattefordelen ikke vises i resultatregnskapet, krever FAS No 128 at potensiell skattefordel for å bli tatt med i beregningen av utvannet resultat per aksje, og dermed redusere utvannet effekten av aksjeopsjoner. Utvannende effekt av aksjeopsjoner er illustrert nedenfor, som inneholder bruken av aksjeprismetoden. TSM TSM er en hypotetisk øvelse som forutsetter at opsjonsopsjoner utøves i begynnelsen av perioden og at provenyet brukes til å tilbakekjøpe selskapets aksjelager. Ved anvendelse av denne metoden er utvannet resultat per aksje, beregnet i henhold til FAS nr. 128, 1 92. Dersom FASB tillot ikke denne behandlingen, vil inntjeningen per aksje i dette eksemplet være 1 89. Utsatt verdi per aksjeberegning. Supplerende antagelser Aksjer under opsjon 50 000 Inntekt - 1000, 000 utøvelseskurs - 20.Vektet gjennomsnittlig aksje utestående 500.000 Gjennomsnittlig aksjekurs - 50.Resumarmetoden FAS No 128.Assumed fortjener fra opsjonsutøvelse 20 x 50 000 1 000 000.Gjennomsnittlig fortjeneste fra opsjonsskattefordel 50 - 20 x 50 000 1 500 000 x 35 525 000. Samlet antatt utbytte 1.000.000 525.000 1.525.000. Samlede aksjer tilbakekjøpte 1.525.000 50 30.5000.Inkrementelle aksjer 50.000 30.5000 19.500.Total aksjer brukt i nevenneren 500.000 19.500 519.500. Utvannet resultat per aksje 1.000.000 519.500 1 92.5 Offentlig bekymring. Fra Bear, Stearns For eksempel kan man konkludere med at inntjening per aksje for arbeidsgivere med liberale opsjonsplaner kan føre til forvrengende tall. Fordi mange investorer stole på inntjeningsbaserte verdsettelsesforanstaltninger som pris-inntjeningsforhold, tror mange at regnskapsmessig behandling av regnskapsføring av verdsettelsen av opsjoner må behandles se kommende primer om skattemessige konsekvenser av opsjoner til ansattes aksjer. Arbeidsstatistikk 2000 P ilot undersøkelse av aksjeopsjoner i privat industri i 1999. crimmel, Beth Levin og Jeffrey Schildkraut, 1999, nasjonal kompensasjon undersøkelse samler test data om aksjeopsjoner kompensasjon og arbeidsforhold. Fox, justin 1997 neste beste ting til gratis penger fortune. Hall , Brian og Kevin Murphy 2000 Aksjeopsjoner for Uiversified Executives National Bureau of Economic Research. Johnston, David Cay 2000 Study finner at mange store selskaper betaler ingen skatter New York Times. Bjørge, David et al 1999 Nylige trender i kompensasjonspraksis Federal Reserve Board Working Paper. Ledelseskompensasjonskoncern Dulworth Inc 2000 Oversikt over Equity Arrangements Compensation Consulting Divisjon. McConnell, Pat 2000 Medarbeideropsjonsopsjoner Inntektsskatt fordeler forbedrer EPS og kontantstrøm, lønnsskattkostnad reduserer EPS og Cash Flow Bear, Sterns Co Inc. Morrissey, Monique 2000 Bakgrunnsrapport Ansattes aksjeopsjoner Finansmarkedssenter. Nasjonalt senter for ansattes eierskap 2000 Aksjealternativet s Book. Pender, Kathleen 2000 Giant Cisco har ikke betalt noen føderale inntektsskattfirmaer. Få pause på ansattes aksjeopsjoner. San Francisco Chronicle. Schizer, David 2000-ledere og sikring. Den skrøbelige juridiske grunnlaget for incentivkompatibilitet Columbia Law and Economics Working Paper No 147. Wiatrowki, William 2000 Putting Stock in Benefits Hvor utbredt er det kompensasjon og arbeidsbetingelser. Litt av slutnoter. Jeg Lebow, David et al 1999 Nylige trender i kompensasjonspraksis Federal Reserve Board Working Paper. ii Lovbestemte krav tatt fra Nasjonalt senter for ansattes eierskap 2000 The Stock Options Book. iii Johnston, David Cay 2000 Study finner at mange store selskaper betaler ingen skatter New York Times. iv McConnell, Pat 2000 Medarbeideropsjonsopsjoner Inntektsskattfordel Forbedrer EPS og kontantstrøm, lønnsskattkostnad reduserer EPS og Cash Flow Bear, Sterns Co Inc.